El dólar oficial cerró este viernes con un nuevo incremento, cotizando a $1.260 para la venta en las ventanillas del Banco Nación. La divisa estadounidense registró una subida diaria de $15 (1,2%), completando así una semana alcista con un aumento acumulado de $55 (4,6%).
En el mercado bancario, el promedio de cotización reportado por el Banco Central mostró valores de $1.260,36 para la venta y $1.214,86 para la compra. Estas cifras confirman la tendencia alcista que llevó al dólar minorista a ganar $55,74 (4,6%) durante los últimos cinco días hábiles.
El dólar mayorista también experimentó presión alcista, cerrando la jornada en $1.240 tras un aumento de $9 (0,7%). Este nivel representa el valor más alto desde la eliminación del cepo cambiario. El volumen operado resultó particularmente bajo (USD 237,5 millones) debido al feriado bancario en Estados Unidos. Desde la flexibilización cambiaria, el tipo de cambio oficial acumula una suba de $162 (15%).
Analistas de MegaQM explicaron que la dinámica del mercado repite patrones observados en semanas anteriores. Cuando las tasas de interés locales enfrentan presión alcista, el Tesoro devuelve pesos al sistema, generando un exceso de liquidez que finalmente presiona el tipo de cambio a la baja. Destacaron que la aparición de inversores institucionales en niveles cercanos a $1.250 generó un efecto estabilizador, aunque insuficiente para revertir la tendencia.
Por su parte, el IERAL de la Fundación Mediterránea señaló en su último reporte que el Gobierno nacional está enfocado en contener la inflación de cara al proceso electoral, priorizando este objetivo sobre otros aspectos clave como la acumulación de reservas internacionales y el mantenimiento de la competitividad cambiaria. Esta situación, sumada a la incertidumbre política, explica la resistencia a la baja que muestra el riesgo país y la volatilidad en los mercados locales.
Análisis experto: ¿El dólar está sobrevalorado en Argentina?
Los especialistas del Grupo IEB (Invertir en Bolsa) aplicaron dos metodologías para evaluar el valor real del dólar. Según su modelo exclusivo basado en datos del BCRA, el tipo de cambio debería ubicarse en $1.229. Al utilizar el método M1/Reservas (popularizado durante la crisis venezolana), el valor de referencia alcanzaría $1.239, sugiriendo que la cotización actual podría estar levemente sobrevaluada.
Factores que presionan al alza el tipo de cambio
El equipo de Estudios Económicos del Banco Provincia identificó dos problemas estructurales que mantienen la tensión cambiaria:
- El persistente déficit en cuenta corriente
- La incertidumbre sobre el pago de la deuda externa, particularmente los vencimientos por USD 30.000 millones en 2026-2027 que podrían escalar a USD 40.000 millones si se incluyen obligaciones de 2025
Mecanismos de autorregulación del mercado
El economista Salvador Di Stefano analizó la dinámica del Mercado Libre de Cambios, que opera sin intervención oficial desde hace tres meses. Explicó que cuando los ahorristas adquieren dólares físicos (“canuto”), generan iliquidez en el sistema, lo que lleva a:
- Aumento de tasas de interés
- Presión sobre empresarios a vender sus dólares para cubrir necesidades financieras
Este mecanismo autocorrectivo demostraría que el mercado cambiario argentino encuentra su propio equilibrio entre oferta y demanda, aunque con volatilidad.
