El Banco Central difundió los resultados del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) de octubre, donde diversos especialistas financieros compartieron sus análisis sobre variables económicas clave como tipo de cambio e inflación. Esta información se publicó durante un período de estabilidad en el mercado cambiario, con el dólar blue mostrando una tendencia a la baja.
En el estudio, que incluyó a 29 consultoras y 14 entidades financieras, los expertos actualizaron sus estimaciones para el tipo de cambio. Las previsiones sitúan el dólar en $1.001 para noviembre de 2024, con aumentos mensuales promedio del 2%. Los analistas más optimistas del “Top 10” proyectan un valor de $1.004, sugiriendo una apreciación del peso en términos reales.
Para diciembre de 2024, los participantes prevén un dólar a $1.021, medio peso menos que la proyección anterior. Esto implica una devaluación anual del 59%, manteniendo la estrategia de ajuste gradual o “crawling peg” del BCRA.
Los cambios más significativos en las proyecciones se observan para inicios de 2025. Los analistas esperan un dólar a $1.064 en febrero, $22 menos que lo estimado en septiembre. Para marzo, proyectan $1.085, una reducción de $27,1. Estos datos reflejan confianza en la política cambiaria del gobierno de Milei.
Los especialistas también modificaron sus expectativas para el dólar mayorista a mediano plazo, ubicándolo en $1.245 en un año, $34,20 menos que las estimaciones previas. El informe indica que el mercado anticipa una apreciación del peso, con un aumento cambiario del 17,9% frente a una inflación del 35% para los próximos 12 meses.
En materia inflacionaria, los analistas pronostican un incremento del IPC del 3% en octubre, descendiendo levemente a 2,9% en noviembre. Esta desaceleración proyectada acompaña los esfuerzos gubernamentales por controlar los precios y mejorar el poder adquisitivo.
Respecto al empleo, el BCRA informa una expectativa de desocupación del 7,8% para el tercer trimestre de 2024, similar al informe anterior. Para fin de año, prevén un leve aumento al 8%, indicando posibles desafíos en el mercado laboral.
Sobre la actividad económica, las proyecciones señalan un crecimiento del PBI del 3,6% para el próximo año. La contracción económica se concentraría en el primer semestre de 2024, con una recuperación del 2% en el tercer trimestre. Las perspectivas para 2025 mantienen el optimismo con un crecimiento del 3,6%.
El REM también abordó las tasas de interés, estimando la BADLAR en 40% TNA para noviembre y diciembre, equivalente a 3,29% mensual efectivo. Estas proyecciones precedieron a la decisión del BCRA de reducir la tasa de política monetaria del 40% al 35% TNA a principios de noviembre.
En el aspecto cambiario, los expertos anticipan que se mantendrá el ritmo de devaluación del 2% mensual, con ajustes específicos a inicios de 2025. Esta estrategia busca controlar la depreciación del peso mientras se estabiliza la economía, como parte del plan oficial para controlar la inflación y fortalecer la confianza del mercado.
